昨日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《2017年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示，9月新增人民幣貸款1.27萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)兩連增；繼8月刷新歷史最低水平至8.9%后，9月廣義貨幣（M2）同比增長(zhǎng)9.2%，增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)，為今年連續(xù)7個(gè)月下降后首次回升。此外，銀監(jiān)會(huì)也加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度，前9個(gè)月處罰銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)1386家，合計(jì)罰沒(méi)金額6.25億元，超過(guò)去年2倍。

　　9月新增人民幣貸款1.27萬(wàn)億

　　數(shù)據(jù)顯示，9月新增人民幣貸款1.27萬(wàn)億，高于此前路透1.1萬(wàn)億元的調(diào)查中值；9月居民中長(zhǎng)貸增加4700億；新增居民短貸上升至近2500億。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超認(rèn)為，今年前三季度新增貸款中有一半以上來(lái)自居民部門(mén)，居民加杠桿速度依然迅猛；9月企業(yè)中長(zhǎng)貸增長(zhǎng)近4500億，盡管非標(biāo)回暖，但信貸仍是企業(yè)融資主要途徑，地方債發(fā)行約3600億，對(duì)信貸沖擊有限。

　　姜超認(rèn)為，10月來(lái)房地產(chǎn)銷(xiāo)售繼續(xù)降溫，且監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)查居民短貸流向房地產(chǎn)，再加上銀行房貸額度受限，預(yù)計(jì)居民貸款增速將趨于回落。

　　數(shù)據(jù)顯示，前三季度人民幣貸款增加11.16萬(wàn)億元，同比多增9980億元。分部門(mén)看，住戶部門(mén)貸款增加5.73萬(wàn)億元，其中短期貸款增加1.53萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加4.2萬(wàn)億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加5.73萬(wàn)億元，其中短期貸款增加1.72萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加5.51萬(wàn)億元。9月人民幣貸款增加1.27萬(wàn)億元，同比多增566億元。

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，從結(jié)構(gòu)看，前三季度，受房地產(chǎn)調(diào)控影響，居民中長(zhǎng)期貸款新增4.2萬(wàn)億元，與上年同期持平，不過(guò)居民短期貸款則出現(xiàn)快速增加，新增1.53萬(wàn)億元，是去年同期的近3倍，占全部新增貸款的比重從去年同期的5%提高到目前的14%左右，部分資金存在違規(guī)流向樓市、股市的情況。

　　近期監(jiān)管部門(mén)和銀行加大對(duì)短期消費(fèi)貸款資金用途的審查，預(yù)計(jì)短期消費(fèi)貸款增速會(huì)回落。

　　M2增速反彈與外匯占款改善有關(guān)

　　央行數(shù)據(jù)顯示，9月末，廣義貨幣(M2)余額165.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%，增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低2.3個(gè)百分點(diǎn)；狹義貨幣(M1)余額51.79萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)14%，增速與上月末持平，比上年同期低10.7個(gè)百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額6.97萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.2%。前三季度凈投放現(xiàn)金1445億元。

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬認(rèn)為，一方面，說(shuō)明在金融去杠桿的背景下，同業(yè)業(yè)務(wù)收縮繼續(xù)拖累M2增速；另一方面，由于外匯占款邊際改善、信貸和財(cái)政存款投放季節(jié)性增加，助推M2觸底反彈。

　　中金固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，9月M2增速小幅回升，一方面與貸款增量上升有關(guān)，另一方面與匯率重新升值后，外匯占款略有恢復(fù)也有關(guān)。

　　不過(guò)，研究人士認(rèn)為，未來(lái)M2依然有下行壓力。海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家姜超認(rèn)為，在貨幣緊平衡、金融監(jiān)管持續(xù)的背景下，銀行超儲(chǔ)率處于歷史低位，貨幣乘數(shù)飆升至歷史高位，銀行創(chuàng)造貨幣能力受限，預(yù)計(jì)未來(lái)M2仍將低位運(yùn)行。9月M1增速14%，與上月持平，在地產(chǎn)銷(xiāo)售降溫、金融去杠桿背景下，未來(lái)仍將趨降。

　　中金固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，如果四季度信貸受額度約束再度回落，那么基數(shù)效應(yīng)會(huì)使得M2有繼續(xù)放緩壓力，且銀行表內(nèi)同業(yè)資產(chǎn)繼續(xù)壓縮，也會(huì)導(dǎo)致未來(lái)M2呈下行壓力。

　　此前央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在5月信貸數(shù)據(jù)答記者問(wèn)中指出，估計(jì)隨著去杠桿的深化和金融進(jìn)一步回歸為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，比過(guò)去低一些的M2增速可能成為新的常態(tài)。

　　央行表態(tài)將防控房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)

　　昨日，央行在發(fā)布9月份金融數(shù)據(jù)的同時(shí)還披露，央行行長(zhǎng)周小川在近日出席二十國(guó)集團(tuán)財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議期間給予中國(guó)經(jīng)濟(jì)積極的評(píng)價(jià)，并表示將警惕并防控房地產(chǎn)泡沫等風(fēng)險(xiǎn)。

　　關(guān)于當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，周小川表示，多項(xiàng)指標(biāo)顯示近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中向好。他指出：“上半年GDP增速達(dá)6.9%，下半年有望繼續(xù)保持。進(jìn)出口快速增長(zhǎng)，經(jīng)常賬戶盈余將繼續(xù)收窄，財(cái)政收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，物價(jià)水平保持穩(wěn)定。”

　　“中國(guó)將繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，并不斷綜合施策，補(bǔ)短板、去杠桿、警惕并防控影子銀行、房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫等風(fēng)險(xiǎn)。”周小川指出。

　　■ 相關(guān)新聞

　　銀監(jiān)會(huì)前9個(gè)月罰沒(méi)6.25億元 超去年2倍

　　昨日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的前三季度數(shù)據(jù)顯示，嚴(yán)監(jiān)管下銀行業(yè)服務(wù)質(zhì)量和效率不斷提升。銀監(jiān)會(huì)還加大對(duì)違規(guī)行為的處罰力度，前9個(gè)月處罰銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)1386家，合計(jì)罰沒(méi)金額6.25億元，超過(guò)去年2倍。

　　處罰責(zé)任人員1020名

　　今年來(lái)，銀監(jiān)會(huì)推進(jìn)“三三四十”檢查（三違反、三套利、四不當(dāng)和治理十大亂象檢查），對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)亂象和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行摸底排查，且不斷加大處罰力度。

　　銀監(jiān)會(huì)披露，前9個(gè)月，全系統(tǒng)共作出行政處罰決定2436件，處罰銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)1386家，對(duì)機(jī)構(gòu)罰款合計(jì)5.55億元，沒(méi)收違法所得0.7億元，罰沒(méi)金額合計(jì)超過(guò)2016年的2倍。

　　除處罰機(jī)構(gòu)外，銀監(jiān)會(huì)也對(duì)責(zé)任人繼續(xù)追責(zé)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前9個(gè)月銀監(jiān)會(huì)處罰責(zé)任人員1020名，罰款金額合計(jì)2068萬(wàn)元，取消122人一定期限直至終身的董事、高管人員任職資格，禁止47人一定期限直至終身從事銀行業(yè)工作。

　　理財(cái)產(chǎn)品增速連續(xù)八個(gè)月下降

　　今年來(lái)，銀監(jiān)會(huì)以同業(yè)、理財(cái)、表外業(yè)務(wù)為重點(diǎn)推進(jìn)銀行業(yè)市場(chǎng)亂象整治專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，遏制資金脫實(shí)向虛，降低影子銀行風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年來(lái)理財(cái)產(chǎn)品增速連續(xù)八個(gè)月下降，銀行資金空轉(zhuǎn)減少。目前降至4%，比去年同期下降30個(gè)百分點(diǎn)，同業(yè)理財(cái)余額比年初減少2.6萬(wàn)億元。特定目的載體投資增速比去年同期下降47個(gè)百分點(diǎn)。

　　銀監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，8月末，理財(cái)產(chǎn)品余額同比增速降至6.5%，較去年同期下降27個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)七個(gè)月下降，其中同業(yè)理財(cái)今年來(lái)累計(jì)減少2.2萬(wàn)億元。

　　銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，部分理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展較快的銀行，目前增速逐步回歸至較合理水平，股份制銀行中下降幅度最大的一家銀行，其理財(cái)余額較年初減少2000多億元。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行理財(cái)余額的同比增速，較去年同期分別下降40和90個(gè)百分點(diǎn)。

　　此外，今年委托貸款同比少增8279億元，同業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債雙雙收縮，比年初分別減少2.6萬(wàn)億元、2萬(wàn)億元。

　　制造業(yè)貸款連續(xù)九個(gè)月正增長(zhǎng)

　　今年以來(lái)，制造業(yè)貸款全面回暖，“脫實(shí)向虛”勢(shì)頭得到遏制。

　　據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，前9個(gè)月新增貸款11.5萬(wàn)億元，占新增資產(chǎn)的比例較去年同期提高35.5個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)貸款增速連續(xù)九個(gè)月保持正增長(zhǎng)，增速較去年同期上升2.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　同時(shí)，9月末，銀行業(yè)各項(xiàng)貸款同比增長(zhǎng)13.2%，高于同期資產(chǎn)增速2.6個(gè)百分點(diǎn)。金融薄弱領(lǐng)域服務(wù)得到增強(qiáng)，小微企業(yè)貸款、保障性安居工程貸款和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)貸款同比分別增長(zhǎng)15.7%、43.8%和15.8%。

　　今年以來(lái)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定，不良貸款率比年初下降0.04個(gè)百分點(diǎn)為1.70%，關(guān)注類(lèi)貸款率比年初下降0.47個(gè)百分點(diǎn)。9月末，商業(yè)銀行資本充足率13.3%，撥備覆蓋率179.5%，流動(dòng)性比例48.3%，均保持較好水平。

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