國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比持平，同比上漲1.7%，漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。專家表示，食品價(jià)格走低是CPI走弱的重要原因，當(dāng)前非食品和食品價(jià)格走勢(shì)分化的趨勢(shì)值得關(guān)注。展望未來(lái)，隨著豬肉價(jià)格和蔬菜價(jià)格抬頭，12月CPI同比漲幅或現(xiàn)小幅回升。而隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升，明年CPI面臨上升的壓力。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶表示，從環(huán)比看，CPI基本平穩(wěn)。食品價(jià)格下降0.5%。其中，鮮菜價(jià)格下降4.8%，主要原因是11月份除個(gè)別寒冷地區(qū)外大部分地區(qū)氣溫變化溫和，利于蔬菜生產(chǎn)和儲(chǔ)運(yùn)，市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)充足;水產(chǎn)品和豬肉價(jià)格分別下降1.3%和0.8%，上述三項(xiàng)合計(jì)影響CPI下降約0.16個(gè)百分點(diǎn)。因冬季需求增加，牛、羊肉價(jià)格分別上漲0.4%和2.0%;雞蛋價(jià)格上漲2.1%;鮮果價(jià)格上漲2.1%，上述四項(xiàng)合計(jì)影響CPI上漲約0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，食品價(jià)格和翹尾因素帶動(dòng)CPI同比下降。食品價(jià)格環(huán)比-0.5%降幅明顯，同比漲幅跌至-1.1%，是CPI走弱的重要原因。食品價(jià)格走低有豬肉價(jià)格周期性持續(xù)大幅同比負(fù)增長(zhǎng)的原因，也有蔬菜糧食供應(yīng)充足的原因。11月全國(guó)大部分地區(qū)氣溫變化溫和，蔬菜肉禽供應(yīng)充足，鮮菜和水產(chǎn)品價(jià)格明顯下降。豬肉價(jià)格同比-9%，雖然降幅有所收窄，但依然較大。11月CPI翹尾因素為0.2%，比上個(gè)月下降了0.14個(gè)百分點(diǎn)，是導(dǎo)致CPI同比漲幅下降的另一個(gè)原因。

　　值得一提的是，當(dāng)前非食品和食品價(jià)格走勢(shì)分化。非食品價(jià)格同比上漲2.5%，比上個(gè)月上升了0.1個(gè)百分點(diǎn)。去年以來(lái)非食品價(jià)格逐漸上升，同比漲幅從1%左右緩慢上漲至目前水平;而食品價(jià)格走弱，今年2月以來(lái)一直負(fù)增長(zhǎng)。11月食品價(jià)格漲幅和非食品價(jià)格漲幅相差3.6個(gè)百分點(diǎn)，二者分化明顯。

　　對(duì)于未來(lái)物價(jià)數(shù)據(jù)的走勢(shì)，招商證券宏觀研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)稱，12月份CPI仍將出現(xiàn)小幅抬升，四季度同比漲幅預(yù)計(jì)為1.8%。他們認(rèn)為，居民可支配收入的穩(wěn)步提高仍是消費(fèi)增速的最有力保障。而從CPI的細(xì)項(xiàng)來(lái)看，豬價(jià)的變動(dòng)仍將顯著影響CPI的走勢(shì)，環(huán)保因素以及后續(xù)豬肉消費(fèi)旺季的來(lái)臨，將導(dǎo)致豬價(jià)同比降幅大概率收窄。

　　海通證券首席宏觀分析師姜超也有同樣的預(yù)測(cè)，他表示，12月以來(lái)豬價(jià)、菜價(jià)均有回升，截至目前商務(wù)部和統(tǒng)計(jì)局公布的12月食品價(jià)格漲幅分別為1%和0.2%，因此預(yù)測(cè)12月CPI環(huán)比上漲0.8%，同比漲幅或小幅回升至1.8%。

　　中金公司宏觀研究團(tuán)隊(duì)則表示，隨著冬季和春節(jié)來(lái)臨，蔬菜價(jià)格將止跌回升。由于去年冬季食品價(jià)格漲幅偏低，未來(lái)幾個(gè)月CPI同比漲幅可能上行。今年通脹保持低位得益于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的下跌，隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格企穩(wěn)回升，明年CPI面臨上升的壓力。

　　連平也認(rèn)為，今年通脹壓力較為溫和，明年CPI同比漲幅可能略有擴(kuò)大。他表示，CPI已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月在2%以下運(yùn)行，預(yù)計(jì)全年平均同比漲幅在1.5%至1.6%，為近幾年低位。由于今年下半年價(jià)格漲勢(shì)逐漸從上游向中游傳導(dǎo)、從生產(chǎn)資料向生活資料傳導(dǎo)，2018年可能會(huì)從生產(chǎn)端向消費(fèi)端轉(zhuǎn)移。今年食品價(jià)格持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，而隨著豬肉價(jià)格回升，明年食品價(jià)格可能恢復(fù)性反彈回正。因此，預(yù)計(jì)明年CPI同比漲幅可能略有擴(kuò)大。

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