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專家預(yù)計明年央行將降準(zhǔn)3次以利民企融資
時間:2018-12-27 09:33:13  來源:證券日報   作者:

民營經(jīng)濟已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的力量。今年以來不少民營企業(yè)陷入困境,中央及各部委及時出手,出臺了一系列加大對民營經(jīng)濟扶持的政策。專家認(rèn)為,要讓民營經(jīng)濟創(chuàng)造活力充分迸發(fā),政策力度還需加大。

 

  近日,國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,部署加大對民營經(jīng)濟和中小企業(yè)支持,增強市場主體活力和發(fā)展信心。會議指出,要加快民企上市和再融資審核。支持資管產(chǎn)品、保險資金依規(guī)參與處置化解民營上市公司股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險。

 

  值得關(guān)注的是,除國務(wù)院常務(wù)會議外,今年以來多個部委對民營企業(yè)伸出援助之手,出臺相關(guān)政策,扶持企業(yè)健康發(fā)展。

 

  為進一步支持和服務(wù)民營經(jīng)濟發(fā)展,11月16日,國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于實施進一步支持和服務(wù)民營經(jīng)濟發(fā)展若干措施的通知》,共涉及五個方面,促進民營企業(yè)減稅降負。

 

  為解決當(dāng)前民營企業(yè)發(fā)展中遇到的融資困難,國家發(fā)改委堅持“兩個毫不動搖”,積極研究出臺有利于民營企業(yè)通過債券市場開展市場化融資的政策措施,拓展民營企業(yè)融資渠道。支持信用優(yōu)良、經(jīng)營穩(wěn)健、對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級或區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有引領(lǐng)作用的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè),按照支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)直接融資的相關(guān)政策申請發(fā)行企業(yè)債券。對于符合條件的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè),對債券資金用途實行正負面清單管理,鼓勵將債券募集資金用于國家重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和重點項目。

 

  從貨幣政策工具支持民營企業(yè)發(fā)展來看,東方金誠首席宏觀分析師王青昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示,今年以來針對民營企業(yè)、小微企業(yè)的支持措施可以說是多管齊下,首先是降準(zhǔn)。央行于1月份和7月份兩次實施定向降準(zhǔn),加大對普惠金融支持力度,聚焦“真小微”、“真普惠”。此外,在央行4月份實施的置換式降準(zhǔn)中,釋放增量資金4000億元,也主要用于小微企業(yè)貸款投放,并適當(dāng)降低小微企業(yè)融資成本,上述要求被納入宏觀審慎評估(MPA)考核。其次是MLF(中期借貸便利),央行于6月份對MLF擔(dān)保品進行“擴圍”,12月份央行創(chuàng)設(shè)TMLF(定向中期借貸便利),以更低的資金成本鼓勵大型銀行增加對小微企業(yè)、民營企業(yè)信貸供給,這也可被理解為針對小微企業(yè)、民營企業(yè)的“定向降息”。

 

  王青表示,此外,央行分別于6月份、10月份和12月份,三次增加再貸款和再貼現(xiàn)額度共4000億元,用以支持中小金融機構(gòu)擴大對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款。今年以來央行將流動性管理目標(biāo)從“合理穩(wěn)定”調(diào)整為“合理充裕”,市場資金面比上年明顯寬松,債券市場整體走強,信用債市場融資功能恢復(fù)。這也在很大程度上緩解違約多發(fā)對民企信用債帶來的沖擊??傮w上看,2018年央行貨幣政策在支持民營企業(yè)、小微企業(yè)方面,充分發(fā)揮了定向調(diào)控、精準(zhǔn)滴灌功能,結(jié)構(gòu)化貨幣政策較為成功地避免了“大水漫灌”局面。

 

  中國國際經(jīng)濟交流中心經(jīng)濟研究部副研究員劉向東近日在接受《證券日報》記者采訪時表示,貨幣政策將更加寬松,對民營企業(yè)的提供融資力度更大,因此有必要采取多種融資渠道和融資方式幫助民營企業(yè)解決融資難融資貴問題,包括設(shè)立紓困基金等。

 

  王青預(yù)計,2019年央行將再實施2次至3次定向降準(zhǔn),重點支持民營企業(yè)融資。此外,聚焦民營企業(yè)、小微企業(yè)的再貸款再貼現(xiàn)額度也可能進一步擴大。最后,在2018年主要通過數(shù)量型調(diào)控支持民營企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上,2019年央行有望加大價格型調(diào)控力度,創(chuàng)新貨幣政策工具,預(yù)計明年央行將推出更多針對民營企業(yè)、小微企業(yè)的“定向降息”措施,操作力度有望顯著增大。

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