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易綱詳解貨幣政策的“度”:總量合理 結(jié)構(gòu)優(yōu)化
時間:2019-01-10 10:07:37  來源:上海證券報(bào)   作者:

中國人民銀行行長易綱8日表示,穩(wěn)健貨幣政策松緊適度的“度”,主要體現(xiàn)為總量要合理,結(jié)構(gòu)要優(yōu)化,為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。

  他是就貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神,接受中央媒體聯(lián)合采訪時作出上述表示的。易綱指出,把握貨幣政策的“度”,一方面,要精準(zhǔn)把握流動性的總量,既避免信用過快收縮沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì),也要避免“大水漫灌”影響結(jié)構(gòu)性去杠桿。比如,1月4日宣布的降準(zhǔn)政策分兩次實(shí)施,和春節(jié)前現(xiàn)金投放的節(jié)奏相適應(yīng),并非大水漫灌。M2和社會融資規(guī)模增速也應(yīng)保持與名義GDP增速大體匹配。同時,還要保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

  另一方面,要精準(zhǔn)把握流動性的投向,發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策精準(zhǔn)滴灌的作用,在總量適度的同時,把功夫下在增強(qiáng)微觀市場主體活力上。比如,中央經(jīng)濟(jì)工作會議期間,人民銀行宣布創(chuàng)設(shè)定向中期借貸便利(TMLF),根據(jù)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款增長情況,向其提供長期穩(wěn)定資金來源。

  中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出,宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)。會議還明確,繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策。

  易綱介紹,近期,人民銀行進(jìn)一步強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié),著力緩解信貸供給的制約因素。比如,會同有關(guān)部門加快推進(jìn)銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本,完善普惠金融定向降準(zhǔn)考核口徑,新年伊始宣布降準(zhǔn)釋放流動性1.5萬億元,1月下旬將實(shí)施首次TMLF操作等。

  “這些措施都有利于保持流動性合理充裕和金融市場利率合理穩(wěn)定,引導(dǎo)貨幣信貸合理增長,金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度并沒有隨著經(jīng)濟(jì)增速下行而減弱,反而是加大支持力度,體現(xiàn)了逆周期的調(diào)節(jié)。”易綱稱,人民銀行同時堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線,將逆周期調(diào)節(jié)措施與補(bǔ)短板、加強(qiáng)長期制度建設(shè)結(jié)合起來,著力提高對民營企業(yè)、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

  關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn),易綱指出,經(jīng)過一年多的集中整治,已經(jīng)暴露的金融風(fēng)險(xiǎn)正得到有序處置,宏觀杠桿率基本穩(wěn)定,金融風(fēng)險(xiǎn)總體收斂。當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行整體穩(wěn)健,但面臨的不確定因素仍然較多。我們既要保持戰(zhàn)略定力,又要把握好節(jié)奏力度。

  對于如何打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn),易綱指出,一是保持戰(zhàn)略定力,穩(wěn)住宏觀杠桿率。要堅(jiān)持結(jié)構(gòu)性去杠桿的基本思路,穩(wěn)妥處理地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),繼續(xù)推動產(chǎn)能出清、債務(wù)出清、“僵尸企業(yè)”出清。

  二是妥善應(yīng)對外部重大不確定因素對金融市場的沖擊。扎實(shí)做好“六穩(wěn)”工作,充實(shí)應(yīng)對外部沖擊的“工具箱”。深化資本市場改革,完善制度安排,提振信心。

  三是加強(qiáng)政策協(xié)調(diào),繼續(xù)有序化解各類金融風(fēng)險(xiǎn)。既要防范化解存量風(fēng)險(xiǎn),也要防范各種“黑天鵝”事件,保持股市、債市、匯市平穩(wěn)健康發(fā)展。堅(jiān)持對非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融活動打早打小、露頭就打。

  四是進(jìn)一步補(bǔ)齊監(jiān)管制度短板。完善金融基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)管制度。推動出臺處置非法集資條例。更加注重加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù),創(chuàng)造公平競爭的市場環(huán)境,激發(fā)各類市場主體特別是民營企業(yè)的活力。

  五是提升金融領(lǐng)域激勵機(jī)制的有效性,強(qiáng)化正向激勵機(jī)制,營造鼓勵擔(dān)當(dāng)、盡職盡責(zé)、積極進(jìn)取的氛圍,充分調(diào)動各方面積極性,共同做好各項(xiàng)工作。

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