科創(chuàng)板加速推進(jìn)，激發(fā)了創(chuàng)投圈對(duì)硬科技的投資熱情。在他們看來(lái)，首批公司或許會(huì)出現(xiàn)爆炒，但長(zhǎng)期來(lái)看，新的制度將重構(gòu)創(chuàng)投生態(tài)。

積極參與戰(zhàn)投

成立科創(chuàng)板基金

近期，上交所發(fā)布《科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)指引》，據(jù)記者了解，目前不少創(chuàng)投機(jī)構(gòu)正積極布局科創(chuàng)板，發(fā)行打新基金、參與科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售等。

新鼎資本董事長(zhǎng)張馳告訴記者，正加快投一些預(yù)期一年內(nèi)有可能上科創(chuàng)板的項(xiàng)目，同時(shí)研發(fā)科創(chuàng)板戰(zhàn)略配售基金和打新基金。戰(zhàn)略配售是一個(gè)詢(xún)價(jià)和報(bào)價(jià)的過(guò)程，存在壓低企業(yè)估值的空間，賺錢(qián)概率比較大，收益相對(duì)較高。但戰(zhàn)略配售對(duì)私募的要求比較高，也考慮參與科創(chuàng)板打新。“參與的機(jī)構(gòu)分為A、B、C三類(lèi)，A、B類(lèi)包括公募、信托、銀行、保險(xiǎn)等，私募屬于C類(lèi)。戰(zhàn)略配售鎖定12個(gè)月，是參與科創(chuàng)板很好的方式，風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)、不存在不能上市的風(fēng)險(xiǎn)。”

廣州國(guó)創(chuàng)基金總經(jīng)理左梁也表示在研究戰(zhàn)略配售，即將上市進(jìn)行戰(zhàn)略配售的企業(yè)，經(jīng)過(guò)了層層篩選，企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)比較好。

鋆盛資本副總裁薛瑜稱(chēng)，科創(chuàng)板將是一個(gè)以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)，私募參與方式主要為網(wǎng)下申購(gòu)，除了直接參與，也可借助公募打新。

不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)表示，會(huì)謹(jǐn)慎看待科創(chuàng)板的投資機(jī)會(huì)，不會(huì)將科創(chuàng)板作為唯一項(xiàng)目退出渠道。

洪泰基金創(chuàng)始人盛希泰表示，暫時(shí)不會(huì)專(zhuān)門(mén)針對(duì)科創(chuàng)板作出布局。

君竹基金創(chuàng)始合伙人王宏源也告訴記者，其投資策略不會(huì)因科創(chuàng)板而調(diào)整，但會(huì)關(guān)注相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展，布局和服務(wù)優(yōu)秀的中早期項(xiàng)目。

首批公司將獲更大關(guān)注

左梁認(rèn)為，科創(chuàng)板發(fā)行、上市更加有包容性，會(huì)讓一些科技創(chuàng)新項(xiàng)目嘗到甜頭，有更好的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而形成一個(gè)導(dǎo)向，鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新；其次，科創(chuàng)板開(kāi)辟了一個(gè)新戰(zhàn)場(chǎng)，對(duì)于審核時(shí)間、上市標(biāo)的等做了非常大的突破；第三，確定性，科創(chuàng)板明確了審核時(shí)間，更多細(xì)則目前也在陸續(xù)出臺(tái)，從整體架構(gòu)和細(xì)節(jié)完善都有助于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。

張馳認(rèn)為，科創(chuàng)板的預(yù)期很明確，但二級(jí)市場(chǎng)起來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)價(jià)格也會(huì)水漲船高，可能存在高位接盤(pán)的風(fēng)險(xiǎn)。他判斷第一批科創(chuàng)板企業(yè)上市可能出現(xiàn)爆炒。“一個(gè)新的市場(chǎng)剛起來(lái)，供給還沒(méi)那么充足，加上A股回暖，大概率會(huì)有一波炒作。當(dāng)然這樣也會(huì)吸引資金進(jìn)入，對(duì)后續(xù)發(fā)展有好處，但如果透支過(guò)多后續(xù)就可能出現(xiàn)問(wèn)題。”

除了開(kāi)拓新的投資領(lǐng)域，創(chuàng)投人士更看重的是科創(chuàng)板的推出將重構(gòu)股權(quán)投資生態(tài)。

左梁表示，科創(chuàng)板將帶動(dòng)股權(quán)投資回歸本源、回歸創(chuàng)新。VC和PE之間會(huì)更加趨同，科技含量高的優(yōu)秀企業(yè)能很快上市，這個(gè)趨同就是同好科技屬性。“過(guò)去大部分機(jī)構(gòu)喜歡投Pre-IPO，科創(chuàng)板大大縮短了有科技含量企業(yè)上市的時(shí)間，消除了不確定性，讓投資回歸本源，不是賺快錢(qián)，而是真正投出好企業(yè)，幫助他們成長(zhǎng)；回歸創(chuàng)新，科創(chuàng)板的定位屬性更強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新，其導(dǎo)向是讓投資機(jī)構(gòu)多去尋找科技創(chuàng)新企業(yè)進(jìn)行投資。”

盛希泰認(rèn)為，科創(chuàng)板是資本市場(chǎng)的第三次重構(gòu)機(jī)會(huì)。未來(lái)解決好流動(dòng)性問(wèn)題之后，上海的科創(chuàng)板、深圳的創(chuàng)業(yè)板以及新三板將成三足鼎立格局，給投資人帶來(lái)更豐富的投資機(jī)會(huì)。

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