近日，接受中國證券報記者采訪的機構和業(yè)內人士表示，2021年仍是資金流入A股市場的大年。除了境外資金，境內養(yǎng)老金及保險等長期資金完善配置、銀行理財資金遷移等將帶來A股增量資金。一手推進提升投資端活躍度，一手做好融資端改革，在科學合理保持IPO常態(tài)化、嚴格退市監(jiān)管等政策預期下，投融資均衡新生態(tài)正在加速形成。

　　增量資金“跑步入場”

　　機構認為，居民財富增配權益資產的大潮已至。中國經濟持續(xù)向好，外資投資越來越便利，2021年境外資金增配人民幣資產的趨勢將繼續(xù)增強。

　　A股將迎來萬億級增量資金成為多家券商的共識。中信證券預計，2021年居民資產再配置將提速，權益資產是最重要的配置方向，超萬億資金將借道機構產品流入A股。安信證券首席策略分析師陳果預計，2021年A股將繼續(xù)迎來較大規(guī)模的中長期增量資金，約1.9萬億元。東吳證券策略分析師姚佩預計，2021年資金凈流入規(guī)模將超過1.04萬億元。

　　境外資金凈流入仍是看點。Wind數據顯示，2月19日北向資金凈買入95.53億元，創(chuàng)1月8日以來新高。截至當日，今年以來北向資金凈流入逾886億元。

　　中信證券預計，2021年外資將繼續(xù)增配中國資產，通過陸股通渠道凈流入A股的資金將超過2000億元。興業(yè)證券王德倫策略團隊表示，考慮到A股極具吸引力的投資價值和性價比，保守估計未來5年平均每年有望有2000億元至3000億元的外資流入，外資持股占A股流通市值的比例將繼續(xù)提升。

　　更重要的是，中長線資金入市積極。陳果預計，在監(jiān)管層堅定支持長期資金入市的背景下，銀行理財和養(yǎng)老金、社?；鸬仁茿股市場長期資金的源頭活水。

　　融資節(jié)奏保持平穩(wěn)

　　證監(jiān)會明確，科學合理保持IPO、再融資常態(tài)化。專家指出，在穩(wěn)步推進全市場注冊制改革背景下，監(jiān)管層持續(xù)關注投融資兩端的平衡，嚴把入口關將推進上市公司質量和結構的優(yōu)化。

　　截至2月19日記者發(fā)稿時，Wind數據顯示，今年以來，滬深兩市首發(fā)申請審核數量為83家，其中76家獲通過，過會率91.57%。與去年同期相比，首發(fā)上會數量增加，整體過會率有所下降。

　　中國銀河證券首席經濟學家劉鋒指出，監(jiān)管部門始終嚴把IPO、再融資入口關，從嚴監(jiān)管的理念沒有改變。堅持新股發(fā)行、再融資常態(tài)化，意味著不會無故中止，也不會無故加速。這有利于穩(wěn)定市場預期，增強投資者信心。

　　如是資本董事總經理、如是金融研究院副院長張奧平指出，在注冊制改革下，退市制度建設要及時跟上，以便及時清理質量不佳的上市公司。退市新規(guī)實施后，退市將更趨常態(tài)化。

　　投資活躍度提升

　　分析人士指出，在做好融資端改革的同時，監(jiān)管部門推進投資端改革，投資活躍度有望進一步提升。我國股票市場的生態(tài)正在發(fā)生積極變化，資本市場步入更加理性的價值投資新階段。

　　2021年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議指出，以更大力度推進投資端改革，加大權益類基金產品供給與服務創(chuàng)新力度，推動個人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境。

　　“從投資的角度來看，需要不斷提高機構投資者占比。從投資規(guī)模來看，我國公募、私募、券商等資產管理規(guī)模合計50多萬億元。下一步，要大力發(fā)展機構投資者隊伍，引導養(yǎng)老金、企業(yè)年金、保險資產等更多中長期資金入市。”劉鋒指出。

　　張奧平認為，投資端將逐漸機構化，突出表現為公募基金等機構投資者數量大幅增加。伴隨資金向行業(yè)頭部企業(yè)集中，上市公司價值加速分化，非專業(yè)的個人投資者在逐步退出或轉向購買機構產品。這推動著資本市場進入更加理性的價值投資新階段。

　　“投資端改革實際上就是優(yōu)化投資者結構，培育長期機構投資者。通過供給側金融產品的研發(fā)創(chuàng)新，加大優(yōu)質權益類產品供給，同時從需求側引導投資者理財風格向長期投資轉變，不斷做大做強機構投資者群體，吸引中長期資金入市。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示。

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