備受關(guān)注的銀行養(yǎng)老理財正式上線。12月6日，工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島正式開售養(yǎng)老理財試點產(chǎn)品。持有當?shù)厣矸葑C的個人投資者可通過線下或線上途徑購買。

今年9月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點的通知》，確定武漢、成都、深圳、青島四個城市作為養(yǎng)老理財?shù)脑圏c城市。同時，選擇了工銀理財、建信理財兩家國有大型銀行的理財公司，招銀理財、光大理財兩家股份制銀行的理財公司，共四家理財公司參與試點。

根據(jù)產(chǎn)品說明書，工銀理財試點產(chǎn)品業(yè)績比較基準為5%-7%，建信理財和招銀理財試點產(chǎn)品業(yè)績比較基準為5.8%-8%，光大理財試點產(chǎn)品業(yè)績比較基準為5.8%。

相比其他理財產(chǎn)品，養(yǎng)老理財產(chǎn)品具有穩(wěn)健性、長期性、普惠性等特點，其引入平滑基金、風險準備金等設(shè)計，來保障投資的安全性。據(jù)銀保監(jiān)會相關(guān)負責人介紹，養(yǎng)老理財產(chǎn)品要求使用更加穩(wěn)健的投資策略和審慎投資的理念，在投資標的的選擇上更審慎，更符合養(yǎng)老投資者的生命周期特點。

從風險等級看，建信理財、招銀理財、光大理財推出的試點產(chǎn)品風險等級為R2，工銀理財試點產(chǎn)品風險等級為R3。

贖回機制方面，產(chǎn)品說明書顯示，在罹患重大疾病或有購房需要等情況下，部分產(chǎn)品可在提供相關(guān)證明材料的情況下申請贖回。除工銀理財，其余三家機構(gòu)的試點產(chǎn)品在贖回時會產(chǎn)生一定的費用。

從投資比例看，工銀理財、建信理財、招銀理財試點產(chǎn)品固定收益類資產(chǎn)投資比例均不低于80%；光大理財試點產(chǎn)品固定收益類資產(chǎn)的投資比例不高于80%，權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例原則上不高于40%。值得注意的是，光大理財“頤享陽光”也是首批4只銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品中唯一一只混合類非保本浮動收益型產(chǎn)品。

光大理財有關(guān)人士表示，在投資策略上，這只產(chǎn)品采用穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，風險評級為較低風險（二星級），發(fā)揮銀行理財多資產(chǎn)、多策略優(yōu)勢進行投資組合，擬投資于債券、非標準化債權(quán)類資產(chǎn)、股票、量化中性策略類資產(chǎn)等，幫助投資者穿越周期、熨平波動。1元起投、1元遞增，以期惠及更多的投資者，同時執(zhí)行優(yōu)惠費率，保持0認購費和銷售服務(wù)費，僅收取0.1%的管理費。

招銀理財首席固收投資官陳萍表示，在投資策略方面，擬采用SAA-TAA框架進行大類資產(chǎn)配置，利用CPPI策略進行穩(wěn)步建倉，并結(jié)合目標波動率控制的約束優(yōu)化，實現(xiàn)自上而下的最優(yōu)配置，最大化保障投資者的合法權(quán)益并實現(xiàn)養(yǎng)老資金的穩(wěn)健增值。

建信理財表示，后續(xù)將與建設(shè)銀行深圳分行密切配合，持續(xù)發(fā)揮銀行理財和深圳“雙區(qū)”優(yōu)勢，做好產(chǎn)品資產(chǎn)配置，重點投向符合國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，切實做好風險管理、銷售管理、信息披露和投資者保護等工作，保障養(yǎng)老理財產(chǎn)品穩(wěn)健運行。

啟動養(yǎng)老理財產(chǎn)品試點是推動養(yǎng)老金融改革發(fā)展的重要一步。試點機構(gòu)均表示，將在后續(xù)一年乃至更長階段的試點過程中，逐步豐富養(yǎng)老理財產(chǎn)品線、優(yōu)化產(chǎn)品方案、拓寬產(chǎn)品渠道。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛認為，從銀行理財子公司自身來講，養(yǎng)老理財產(chǎn)品為銀行理財子公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供了廣闊的空間，一方面，具有巨大的潛在市場，未來發(fā)展空間很大；另一方面，從銀行端來看，銀行在養(yǎng)老保障市場上有一些優(yōu)勢，包括客戶、產(chǎn)品體系豐富等，銀行介入到商業(yè)養(yǎng)老保險體系當中，能更充分發(fā)揮其在該領(lǐng)域的優(yōu)勢，可以成為銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向。

對于投資者如何選擇養(yǎng)老產(chǎn)品，曾剛表示，各類機構(gòu)的養(yǎng)老產(chǎn)品的側(cè)重點和特點各不相同，因此投資者需要先確定自己是否有養(yǎng)老需求以及對養(yǎng)老有怎樣的規(guī)劃，再根據(jù)不同的情況來選擇不同機構(gòu)的產(chǎn)品。

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