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央行:穩(wěn)健實施“以我為主”貨幣政策 宏觀杠桿率總體實現(xiàn)“穩(wěn)字當頭”
時間:2022-06-24 11:12:04  來源:證券日報  作者:

 “黨的十八大以來的十年,是中國金融業(yè)取得歷史性成就的十年。”中國人民銀行副行長陳雨露6月23日在中共中央宣傳部舉行的“中國這十年”系列主題新聞發(fā)布會上表示,在這十年中,人民銀行全面貫徹新發(fā)展理念,持續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,穩(wěn)步擴大金融開放,統(tǒng)籌發(fā)展與安全,有力推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

  從我國宏觀杠桿率及宏觀調(diào)控政策效果來看,陳雨露表示,近年來中國宏觀調(diào)控政策是有力、有度、有效的,宏觀杠桿率總體實現(xiàn)了“穩(wěn)字當頭”,確保國民經(jīng)濟運行在合理區(qū)間,也為全球經(jīng)濟增長作出積極的貢獻,成為全球經(jīng)濟的重要動力源和穩(wěn)定器。

  管住貨幣總閘門

  不搞大水漫灌

  回顧這十年,陳雨露談到,人民銀行穩(wěn)健實施“以我為主”的貨幣政策,綜合研判復雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢,發(fā)揮好貨幣政策總量調(diào)節(jié)和結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)的雙重功能,前瞻性地加強跨周期的調(diào)節(jié),有效應對世紀疫情等內(nèi)外部的沖擊。

  在這個過程當中,有力地促進穩(wěn)增長、穩(wěn)物價、穩(wěn)就業(yè)和國際收支平衡。人民銀行堅持管住貨幣總閘門,不搞大水漫灌,守護好老百姓的錢袋子。

  數(shù)據(jù)是最有力的佐證。陳雨露表示,2012年以來,廣義貨幣供應量(M2)年均增速10.8%,與名義GDP年均增速基本匹配,有力地推動了國民經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展。

  同時,在這十年里,人民銀行以新發(fā)展理念引領金融支持實體經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。陳雨露提到了一些具體數(shù)據(jù):高技術制造業(yè)中長期貸款余額較十年前增加了近七倍;今年一季度末,普惠小微貸款余額超過20萬億元,支持小微企業(yè)和個體工商戶超過5000萬戶;境外主體持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)較十年前增加了2.4倍;人民幣成功加入國際貨幣基金組織特別提款權,成為第三大籃子貨幣,權重從10.92%提升至12.28%。

  防范化解金融風險是金融工作永恒的主題。陳雨露表示,十年來,人民銀行統(tǒng)籌金融發(fā)展和安全,守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。牽頭打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn),取得了重要的階段性成果,重點領域的風險得到穩(wěn)妥處置,金融風險整體收斂、總體可控。

  此外,陳雨露談到,十年來,人民銀行不斷強化數(shù)字經(jīng)濟時代的國家金融基礎設施建設,現(xiàn)代化金融服務體系邁上新臺階。

  宏觀調(diào)控政策

  有力、有度、有效

  談及近年來我國宏觀調(diào)控效果如何,陳雨露表示,宏觀杠桿率變化是衡量宏觀調(diào)控效果的一個重要指標。近年來,人民銀行不斷健全金融宏觀調(diào)控體系,創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控的方式,在宏觀杠桿率總體保持穩(wěn)定的前提下,有力支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展,也有效地保障了我國國民經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

  陳雨露進一步表示,從縱向來看,2021年末中國宏觀杠桿率是272.5%,比2016年末上升了23.9個百分點,五年年均上升約4.8個百分點。2016年到2021年這五年,中國GDP年均增速約6%,CPI年均漲幅約2%,平均每年新增城鎮(zhèn)就業(yè)超過1300萬人。也就是說,中國以溫和可控的宏觀杠桿率增幅支持實現(xiàn)了“較高增長、較低通脹、較多就業(yè)”的優(yōu)化組合,宏觀調(diào)控取得了良好成效。

  從橫向來看,新冠肺炎疫情以來,中國以相對較少的新增債務支持了經(jīng)濟的較快恢復,宏觀杠桿率的增幅明顯低于其他主要經(jīng)濟體。新冠肺炎疫情暴發(fā)以后,各國普遍采取了超寬松的刺激政策來應對衰退,引起了宏觀杠桿率的大幅上升。2021年末,國際清算銀行統(tǒng)計的全部報告國家的杠桿率平均水平是264.4%,比2019年末高18.3個百分點,中國的這一數(shù)據(jù)是16.5個百分點。

  “這體現(xiàn)出我們不搞‘大水漫灌’、不超發(fā)貨幣、不透支未來的宏觀政策取向。”陳雨露說,在穩(wěn)杠桿的同時,中國經(jīng)濟表現(xiàn)持續(xù)保持領先,通脹總體可控。2020年到2021年,中國經(jīng)濟兩年平均增速5.1%,比美國、日本和歐元區(qū)分別高4.1個、6.6個和5.7個百分點,通脹水平也明顯低于主要發(fā)達經(jīng)濟體。

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